近日招商銀行發布其2020 年中期宏觀經濟與資本市場展望研究報告,對當前經濟形勢進行分析,并對下半年進行展望。報告指出: 全球經濟正深陷“新冠衰退”之中。當前全球確診病例..
183-0122-5663 立即咨詢
發布時間:2020-07-29 熱度:
近日招商銀行發布其2020 年中期宏觀經濟與資本市場展望研究報告,對當前經濟形勢進行分析,并對下半年進行展望。報告指出:
全球經濟正深陷“新冠衰退”之中。當前全球確診病例總量仍在加速上升,此前市場對全球經濟在下半年快速反彈的樂觀預期已經落空。疫情沖擊下,一季度全球主要國家經濟增速均斷崖式下跌,供需兩端的損傷呈現出顯著的結構性特征,小微企業和低收入居民受創尤為嚴重。目前經濟供給端的修復具備彈性,但在常態化疫情的壓制下,需求恢復乏力,將使得今明兩年的全球經濟呈現出類似Nike 商標的“廣義V 型”修復。面對“新冠衰退”,各國普遍回歸凱恩斯主義,通過***的天量貨幣財政政策刺激經濟。前瞻地看,全球宏觀政策“雙寬松”將至少持續至2021 年末。
下半年我國經濟有望延續復蘇勢頭?;鶞是樾蜗?,2020 年中國GDP 增長2.2%??傂枨笥型嘏和顿Y成為經濟復蘇的中流砥柱,基建投資在政策推動下持續發力,全年增長12%;房地產投資表現韌性,全年增長7%;制造業投資增速低位企穩,全年增長-6.5%。消費下半年難現報復性增長,全年同比增長-2.0%。貿易方面,出口增長仍將承壓,全年增速-4.3%;進口有望觸底回升,全年增速-5.1%??偣┙o有望延續上升勢頭,但受消費不足和外需萎縮影響,生產端修復速度或進一步放緩。企業營收和利潤有望回升。價格方面,CPI 中樞仍將繼續下行,走勢前高后低,全年位于2.4%左右;PPI 同比中樞將所抬升,但仍處于通縮區間,全年同比-2.0%。
宏觀政策總量加碼,結構優化。貨幣政策方面,下半年仍有望保持結構性寬松立場,且總量性“寬貨幣”政策或將趨于收斂,結構性“寬信用”政策將持續發力。預計今年末M2 和社融增速將分別上升至10.8%和13%。三季度或將針對中小銀行定向降準、四季度或將***降準50BP,1年期/5年期LPR 可能繼續分別調降10/5BP至年末的3.75%/4.6%。財政政策方面,下半年將有約4.57萬億新增政府融資落地,即使考慮到稅收短收等不利因素,廣義財政資金總量也將較去年下半年多出4萬億元左右,這將有力支持經濟繼續修復。
資本市場牛熊轉換,風吹麥浪。二季度后,中國債市轉熊,A股轉牛,預計這一趨勢將在下半年延續。中性條件下,全年10 年國債利率中樞將在2.9%附近,波動區間在2.5%~3.4%,3.4%以上可擇機配置,信用債中城投債仍相對安全;A 股外部環境存在壓力,但內部改革與寬信用帶來的動力更強,牛市將延續,滬指中樞或在3000-3300 運行,創業板可能仍會跑贏大盤,建議關注科技、消費、基建中的優質標的;海外市場美債利率趨于上行,黃金目標價上調至1900美元,強美元趨于弱化,疊加人民幣基本面偏強,下半年匯率的波動區間將在6.8~7.1 之間,但需要留意國際關系帶來的擾動。
(文章來源:中國發展網)
7月28日,東莞市經濟運行監測指揮部召開新聞發布會,發布《關于進一步優化惠企扶持和經濟調度的實施辦法》(以下稱“完善扶持25條”),圍繞市場...
隨著社會的不斷發展,國家的一系列創業政策,越來越多創業者,但是初創企業該如何做好知識產權保護呢? 本文將重點講述計算機軟件的知識產權保護策略...
近日招商銀行發布其2020 年中期宏觀經濟與資本市場展望研究報告,對當前經濟形勢進行分析,并對下半年進行展望。報告指出: 全球經濟正深陷“新...
本文轉自【新華網】; 新華社北京7月9日電 題:發明專利有效量增至199.6萬件 有效注冊商標量增至2741.4萬件——2020年上半年我國...
官方微信公眾號
北京市西城區茶馬南街1號中國商標大樓
"快速商標注冊"并享受快速免費查詢商標.及時申報.
北京市朝陽區工人體育場北路